一 、 宏观基本面要闻

1
、 美国政治与财政动态

• 特朗普过去半年至少107次重提2020年大选舞弊指控 ，虽然相关说法已被法院、州和调查多次否定
，但在共和党选民中仍有较强支持。分析认为，这不仅是回顾旧争议 ，更可能服务于2026年中期选举策略，包括强化党内忠诚 、推动投票限制、动员选民
，并为未来可能的败选争议提前铺垫 。不过，共和党内部也有声音反对继续质疑选举合法性 ，认为这会加剧美国选举信任危机
。

2
、 全球市场动态

• 城堡证券和杜德利均警告
，美联储当前最大风险已不是就业，而是通胀重新升温。油价上涨、AI投资热潮 、金融环境宽松和劳动力市场韧性 ，可能使现有利率不够限制性
，美联储甚至需要考虑加息 。杜德利还指出，通胀长期高于2%目标正削弱美联储抗通胀信誉 ，因此在沃什即将接任
、特朗普施压降息的背景下
，现在降息理由非常薄弱。

• 黄金ETF期权市场多空分歧明显加剧：GLD和GDX看涨期权成交活跃，部分资金押注黄金和金矿股可能继续反弹 ，但同时也有投资者投入超百万美元买入GDX看跌期权
，纽蒙特矿业期权交易也偏向看空，显示资金对后市判断严重分裂
。在地缘风险仍存、利率路径不明 、黄金自高位明显回落但中长期涨幅仍大的背景下 ，期权市场的激烈博弈说明黄金可能正接近方向选择的关键时刻。

• 新西兰联储维持OCR在2.25%不变，但表态偏鹰 。中东冲突
、能源和供应链压力推高通胀
，预计通胀将在9月季度升至4.3%，同时国内信心、消费和楼市走弱
。联储强调 ，若成本上涨继续传导至工资和定价
，未来可能需要比此前预期更早 、更大幅度加息。

3
、 地缘与风险事件

• 美国对伊朗霍尔木兹甘省导弹设施及疑似布雷船只发动打击，伊朗指责美方破坏已维持近七周的停火协议 ，并保留报复权利
，最高领袖哈梅内伊强硬称“时钟无法倒转 ” 。尽管双方仍在卡塔尔推进谅解备忘录谈判，内容涉及恢复霍尔木兹海峡航运、解冻伊朗资产及后续核问题谈判 ，但此次冲突已使中东局势再度紧张
，并推动布伦特油价接近100美元
。

二 、 行情回顾与分析

1
、 EURUSD

欧元兑美元小幅反弹至1.1640附近，主要受到欧洲央行官员密集鹰派表态支撑。由于中东冲突推高能源价格 ，欧元区4月通胀升至3%
，市场普遍预期欧洲央行6月可能加息25个基点，年内或累计加息50个基点 ，给欧元提供一定底部支撑 。但欧元涨幅有限，原因在于当前通胀更多仍是能源冲击带来的第一轮效应
，工资和核心通胀是否扩散尚不明确，欧洲央行后续加息力度仍取决于数据
。同时 ，美元受避险需求、美债收益率走高和美联储偏鹰预期支撑
，限制了欧元上行空间。

今日无重点数据关注 。

当日内在1.1625之上，看涨 ，转折点在1.1625
。

交易策略：在1.1625之上
，看涨，目标价位为1.1645 ，然后为1.1655。

备选策略：在1.1625下
，看空，目标价位定在1.1615 ，然后为1.1600 。

技术点评：1.1625附近形成了一个支撑的底部
，将带来走势短期内的稳定。

2 、 GBPUSD

今日无重点数据关注
。

当日内调整，转折点在1.3430。

交易策略：在1.3430之上 ，看涨，目标价位为1.3465
，然后为1.3485 。

备选策略：在1.3430下，看空 ，目标价位定在1.3415
，然后为1.3400
。

技术点评：即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上 ，应该是有限的。

3、 AUDUSD

重点数据和事件关注：澳大利亚4月未季调CPI年率 。

当日策略：回落至0.714附近逢低做多
，带好止损
。

4
、 USDJPY

美元兑日元在159.20—159.30附近高位震荡，160关口临近使日本当局干预预期明显升温。日本财务省和外汇事务官员连续警告将密切监控投机性日元空头 ，并准备应对过度汇率波动
，为日元提供短线支撑；同时，中东局势升级提升避险需求 ，也带动部分资金回流日元 。不过
，美日利差仍是压制日元的核心因素，市场正等待美国PCE通胀数据 ，若数据强于预期，可能推高美债收益率并重新支撑美元
。整体来看
，USD/JPY短线面临“日本干预风险
”和“美国高利率支撑”的双重拉扯，160附近仍是关键敏感区域 ，若突破可能引发更大波动甚至实际干预。

重点数据和事件关注：日本央行行长植田和男发表讲话 。

当日策略：158-160区间波动等待方向
，高位注意回调
。

三、 总结和展望

当前市场主线围绕“地缘风险升温 、通胀压力回归
、央行政策偏鹰 ”展开。美国对伊朗再度发动打击，使霍尔木兹海峡通航和停火协议前景重新蒙上阴影 ，油价快速逼近高位
，并进一步强化全球能源通胀担忧 。在这一背景下，美联储、欧洲央行和新西兰联储的政策预期均出现偏鹰变化 ，市场开始重新评估未来加息或高利率维持更久的可能性。与此同时
，美国政治层面的选举争议持续发酵，也使中期选举前的政策和社会不确定性上升
。整体宏观环境对风险资产并不友好 ，美元和美债收益率仍受到支撑
，而黄金 、外汇和原油则更多受到地缘消息与利率预期的双重拉扯。

展望后市，短期市场波动可能继续加大 ，核心关注点仍是美伊谈判进展
、霍尔木兹海峡航运状况、美国通胀与就业数据，以及主要央行后续表态 。黄金目前处于避险支撑与高利率压制之间
，若美元和美债收益率继续走强，金价仍可能维持震荡偏弱；但若中东局势进一步恶化 ，避险买盘仍可能推动快速反弹
。原油方面
，只要海峡运输风险未解除，油价大概率维持高位震荡 ，并继续影响全球通胀预期。外汇方面
，欧元受欧洲央行鹰派预期支撑但上行空间受美元限制，日元则在160关口附近面临日本干预风险与美日利差压力的博弈 。整体策略上 ，短线应以控制风险和等待方向确认为主
，避免在消息面高度敏感阶段追涨杀跌
。

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市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议 ，也未考虑到个别用户特殊的投资目标 、财务状况或需要 。用户应考虑本文中的任何意见
、观点或结论是否符合其特定状况
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，责任自负。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com 、jin10.com
、investing.com、bloomberg.com 、reuters.com